Du læser lige. Millioner af investorer garantere deres fiasko ved at vælge investeringsforeninger og bestande baseret på kvartalsvise eller årlige effektivitetsdata. Du jage ydeevne? Du kan købe høj og sælger lav!
Året nærmer sig en tæt, millioner af investeringsforening investorer begynde en årlig begivenhed for at guddommelige næste års vindere. Endnu de fleste af disse personer er stærkt afhængige af en hævdvundne – men grueligt galt – metode til evaluering af styrke. Om analysere screening værktøjer fra hjemmesider, gennemgå fondens ære ruller i magasiner, eller du bruger stjerneklassifikationer fra fonden analytikere, normalt kyndige erhvervsfolk tåbeligt jage afkast af sidste års hotteste investeringer.
Det rejser spørgsmålet: kan top udfører investeringsforeninger føre to år i træk? Overveje en undersøgelse bestilt af Vanguard investeringer Australien og udgivet af Morningstar. De fem bedste effektive midler blev analyseret fra 1994 til 2003. Her er resultaterne:
Kun 16% af top fem fonde gøre det til det følgende års liste.
Top fem fonde gennemsnitligt 15% lavere returnerer det følgende år.
Top fem fonde knap nok beat (med 0,3%) markedet det følgende år.
21% af alle top fem midler ophørt med at eksistere inden for de følgende 10 år.
Akademiske studier og markedsstatistik bekræfte typiske investor-retsakter i direkte opposition til den salvie rådgivning-købe lav, sælge høj. Det er først efter høje afkast er realiseret og rapporterede, at investorer hælde penge i både aktie- og obligationsmarkedet gensidige fonde. Faktisk, sammenlignet finansielle Research Corporation investor pengestrømme i investeringsforeninger. Køb umiddelbart efter klarer sig bedst fjerdinger overstiger 14 gange dem straks efter deres udførelse af værste kvartaler. Med andre ord, er du 14 gange mere tilbøjelige til at købe midler til deres højeste pris end på laveste. Køb høje og sælge lav.
Netop hvad slags skader de påføre til deres investeringsafkast? DALBAR, Inc., gennemført en velkendt undersøgelse kaldet kvantitativ analyse af investors adfærd. Undersøgelsen bekræfter investorernes dårlig timing og den deraf følgende finansielle blodbad. Investorer køber midler straks efter en hurtig pris påskønnelse. Det sker bare for at være lige før investering ydeevne aftager. Priserne falder hurtigt efter og investorerne dumpe hurtigt deres bedrifter til at søge efter den næste hot fond. De resulterende returnerer undlader at selv slå inflation! Da målte de sidste nitten år, tjent den gennemsnitlige equity investor en mager 2,6% årlige afkast. Sammenlign det med en 3,1% inflationsrate og en 12,2% afkast fra S & P 500 over den nøjagtige samme tidsperiode. Ikke alene gjorde investorer undlader at holde med markedet, de også tabte penge til inflation.
Vi har alle set advarslerne på pakker cigaretter. Selv rygere forstå deres relevans; Rygning er ikke en sund aktivitet. Så hvorfor investorer ikke lytte advarsler om gensidig fond afkast? Du har alle set disse udtalelser også. Men kan du huske hvad der bliver sagt? Tidligere resultater er ikke en garanti eller indikator for fremtidige resultater. Forskning og undersøgelser har vist denne kendsgerning, men fleste investorer vælger at ignorere denne advarsel. Ja, det er en nem måde at sammenligne midler. Det sker også at være fuldstændig irrelevant. Lad mig evangelisere disse ord for dig. Tidligere resultater ikke forudsige fremtidige resultater!
Her er hvordan du kan stoppe jagter kort sigt resultater og ophold med fokus på dine økonomiske mål. Identificere passende langsigtede investeringer ved at vurdere følgende:
Gruppe lederskab:
Hvordan udfører fonden i forhold til samme størrelse og lignende stil midler?
Management uopsigelighed:
Hvor længe har ledere og rådgivere været på fonden?
Management færdighed:
Er ledere, kendte og højt anset (f.eks. Husk Peter Lynch)?
Konsekvens af afkast:
Er 3, 5 og 10 år returnerer alle over gennemsnittet?
Endelig returnerer foranstaltning baseret på din hele porteføljen. Historien viser, at ingen enkelt investering succes gentager. Acceptere faktum hvert år er anderledes og bringer nye ledere og bagude. Brug en aktivallokering strategi til at sikre balance og stigning lang sigt returnerer blandt alle dine investeringer. Investere i en diversificeret portefølje til at opfylde dine økonomiske mål — og holde sig til det.
Endnu ikke har lært din lektie? Overvej dette: fjorten investeringsforeninger toppet 2003 diagrammer med afkast over 100%. I 2004 tabt disse fjorten midler over 4% mens S & P 500 fået over 9%. Tillykke, tabte jagter ydeevne 13% af dine penge i år.